Samtalsalternativ Ett köpoption ger ägaren rätt, men inte skyldigheten att köpa den underliggande tillgången (ett terminsavtal) till det angivna lösenpriset före eller före utgångsdatum. De kallas Samtalsalternativ eftersom köparen av alternativet kan ringa bort den underliggande tillgången från säljaren av alternativet. För att få denna rätt eller val betalar köparen en betalning till säljaren som kallas premium. Detta premie är det mest köparen kan förlora, eftersom säljaren aldrig kan begära mer pengar när alternativet är köpt. Köparen hoppas då att priset på råvaran eller terminerna kommer att röra sig upp eftersom det borde öka värdet av hans köpalternativ, så att han kan sälja den senare till en vinst. Låt oss titta på ett par exempel för att förklara hur ett samtal fungerar. Fastighetsanropsalternativ Exempel Kan du använda ett exempel på landalternativ där du känner till en gård med ett nuvärde på 100 000, men det finns en chans att det kommer att öka drastiskt inom det närmaste året eftersom du vet att en hotellkedja tänker köpa egendom för 200.000 att bygga ett stort hotell där. Så du närmar dig ägaren till landet, en bonde och säger till honom att du vill ha möjligheten att köpa landet från honom inom nästa år för 120 000 och du betalar honom 5000 för denna rätt eller möjlighet. Den 5000 eller premien du ger till ägaren är hans ersättning för honom att ge upp rätten att sälja fastigheten under det närmaste året till någon annan och kräva att han säljer den till dig för 120 000 om du väljer det. Några månader senare närmar sig hotellkedjan bonden och berättar att de kommer att köpa fastigheten för 200 000. Tyvärr, för bonden måste han informera dem att han inte kan sälja den till dem eftersom han sålde alternativet till dig. Hotellkedjan närmar sig dig och säger att de vill att du ska sälja dem till 200 000 eftersom du nu har rätten till rättighetsförsäljningen. Du har nu två val för att tjäna pengar. I förstahandsvalet kan du utöva ditt alternativ och köpa fastigheten till 120 000 från bonden och vända och sälja den till hotellkedjan för 200 000 för en vinst på 75 000. 200 000 från hotellkedjan mdash120 000 till bonden mdash5 000 för priset på alternativet Tyvärr har du inte 120 000 att köpa fastigheten så att du är kvar med andrahandsvalet. Det andra valet tillåter dig att bara sälja alternativet direkt till hotellkedjan för en snygg vinst och då kan de utöva alternativet och köpa marken från bonden. Om alternativet tillåter innehavaren att köpa fastigheten till 120 000 och egendomen är nu värd 200 000, måste alternativet vara värd minst 80 000, vilket är exakt vad hotellkedjan är villig att betala dig för det. I detta scenario gör du fortfarande 75 000. 80 000 från hotellkedjan mdash5 000 betalade för alternativet I det här exemplet är alla glada. Bonden fick 20.000 mer än han trodde att landet var värt plus 5 000 för alternativet som gav honom 25 000 vinster. Hotellkedjan får fastigheten till det pris de var villiga att betala och kan nu bygga ett nytt hotell. Du gjorde 75 000 på en begränsad riskinvestering på 5000 på grund av din insikt. Detta är samma val som du kommer att göra i de råvaru - och futuresoptionsmarknader du handlar. Du kommer normalt inte att utöva ditt alternativ och köpa den underliggande varan, för då måste du komma med pengarna för marginalen på terminspositionen precis som du skulle behöva komma med 120 000 för att köpa fastigheten. I stället vänder du om och säljer alternativet på marknaden för din vinst. Hade hotellkedjan bestämt nej till men egendomen då skulle du behöva låta alternativet löpa ut värdelös och skulle ha förlorat 5000. Futures Call Option Exempel Nu kan vi använda ett exempel som du faktiskt kan vara involverad i på terminsmarknaden. Antag att du tror att Guld kommer att gå upp i pris och december Gold futures handlar för närvarande på 1400 per ounce och det är nu mitten av september. Så du köper ett december Gold 1500-samtal till 10,00 vilket är 1000 varje (1,00 i guld är värt 100). Under det här scenariot som en alternativköpare riskerar du mest med denna handel att vara 1.000 vilket är kostnaden för alternativet. Din potential är obegränsad eftersom alternativet kommer att vara värt vad som helst december Gold Futures är över 1500. I det perfekta scenariot skulle du sälja alternativet tillbaka till vinst när du tror att Gold har toppat. Låt oss säga att guldet kommer till 1.550 per ounce i mitten av november (vilket är när december Gold-alternativ löper ut) och du vill ta din vinst. Du borde kunna räkna ut vad alternativet handlar om utan att ens få en offert från din mäklare eller från tidningen. Ta bara i var december Gold Futures handlar, varav 1 550 per ounce i vårt exempel och dra av det priset på alternativet som är 1400 och du kommer upp med 150 som är alternativets inneboende värde. Det inneboende värdet är det belopp som den underliggande tillgången är om aktiekursen eller in-the-money. 1.550 Underliggande tillgång (december Gold Futures) mdash1,400 Strike Price 150 Intrinsic Value Varje dollar i guldet är värt 100, så 150 dollar på guldmarknaden är värda 15.000 (150X100). Det är vad alternativet borde vara värt. För att räkna din vinst ta 15 000 - 1 000 14 000 vinst på 1 000 investeringar. 15 000 optioner nuvarande värde mdash1 000 optioner ursprungliga priset 14 000 vinst (minus provision) Naturligtvis om guld var under ditt lösenpris på 1500 på expiation det skulle vara värdelös och du skulle förlora ditt 1000 premie plus den provision du betalade. Call Option Trading Exempel Exempel på köpoptionshandel: Valutakursalternativ är så mycket mer lönsamt än bara handelslager, och det är mycket lättare än de flesta tror, så vi kan titta på ett enkelt köpoptionsexempel. Ringoptionshandelsexempel: Antag att YHOO är 40 och du tror att priset kommer att gå upp till 50 under de närmaste veckorna. Ett sätt att dra nytta av denna förväntan är att köpa 100 aktier i YHOO-aktien på 40 och sälja det om några veckor när det går till 50. Det skulle kosta 4000 idag och när du sålde 100 aktier i lager om några veckor skulle du Få 5000 för en 1000 vinst och en 25 avkastning. Medan 25 återvändande är en fantastisk avkastning på aktiehandeln, fortsätt läsa och ta reda på hur tradingoptioner på YHOO kan ge 400 avkastning på en liknande investering. Hur man omvandlar 4 000 till 20 000: Med köpoptionshandel är extraordinära avkastningar möjliga när du vet säkert att ett aktiekurs kommer att flytta mycket på kort tid. (Till exempel, se 100K Options Challenge) Låt oss börja med att handla ett köpoptionsavtal för 100 aktier i Yahoo (YHOO) med ett pris på 40 som löper ut om två månader. För att göra det lätt att förstå kan vi anta att denna köpoption var prissatt till 2,00 per aktie, vilket skulle kosta 200 per kontrakt eftersom varje optionsavtal täcker 100 aktier. Så när du ser priset på ett alternativ är 2,00, måste du tänka 200 per kontrakt. Att handla eller köpa ett köpoption på YHOO ger dig nu rätt, men inte förpliktelsen, att köpa 100 aktier i YHOO på 40 per aktie när som helst mellan nu och 3: e fredagen i utgångsperioden. När YHOO går till 50, kommer vårt köpoption att köpa YHOO till ett pris av 40 prisas minst 10 eller 1000 per kontrakt. Varför 10 du frågar Eftersom du har rätt att köpa aktierna till 40 när alla andra i världen måste betala marknadspriset på 50, så måste rätten vara värd 10 Det här alternativet sägs vara in-the-money 10 Eller det har ett inneboende värde på 10. Call Options Payoff Diagram Så när vi handlade YHOO 40-samtalet betalade vi 200 för kontraktet och sålde det till 1000 för en 800-vinst på 200 investeringar - det vill säga en 400-avkastning. I exemplet att köpa de 100 aktierna i YHOO hade vi 4000 att spendera, så vad skulle det ha hänt om vi spenderade det 4000 på att köpa mer än ett YHOO-köpoption istället för att köpa 100 aktier i YHOO-lager Vi kunde ha köpt 20 kontrakt 4 00020020 köpoptionsavtal) och vi skulle ha sålt dem för 20 000 för en 16 000 vinst. Alternativ för köpoptioner Handelsstopp: I USA löper optioner på aktieoptioner och index ut den 3: e fredagen i månaden, men detta börjar förändras, eftersom utbytet tillåter alternativ som löper ut varje vecka för de mest populära aktierna och indexen. Samtalsalternativ Handelstips: Observera också att i USA är de flesta samtalsalternativen kända som amerikansk stilalternativ. Det innebär att du kan träna dem när som helst före utgångsdatumet. I motsats till detta kan alternativ för europeisk stilkalla bara låta dig utöva köpoptionen vid utgångsdatum. Ring och Put Option Trading Tips: Slutligen notera från diagrammet nedan att den största fördelen att köpoptionerna har över köpoptioner är att vinstpotentialen är Obegränsat Om aktien går upp till 1000 per aktie då skulle dessa YHOO 40-alternativ vara 960. I motsats till ett säljalternativ i det mesta som ett börskurs kan gå ner är 0. Så det mesta som ett säljalternativ kan någonsin vara i pengarna är värdet av strejkpriset. Vad händer med samtalsalternativen om YHOO inte går upp till 50 och går bara till 45 Om priset på YHOO stiger över 40 vid utgångsdatum, för att säga 45, är dina samtalsmöjligheter fortfarande in-the-money med 5 och du kan utöva ditt alternativ och köpa 100 aktier av YHOO på 40 och sälja dem omedelbart till marknadspris på 45 för 3 vinst per aktie. Självklart behöver du inte sälja det omedelbart - om du vill äga aktierna i YHOO så behöver du inte sälja dem. Eftersom alla optionsavtal omfattar 100 aktier är din reala vinst på det enda köpoptionsavtalet faktiskt 300 (5 x 100 aktier - 200 kostnader). Fortfarande inte alltför illa, va Vad händer med samtalsalternativen om YHOO inte går upp till 50 och stannar bara runt 40 Nu om YHOO stannar i stort sett samma och lägger sig omkring 40 under de närmaste veckorna så kommer alternativet att vara på-the - Pengar och kommer så småningom att gå ut som värdelös. Om YHOO stannar vid 40 då är 40-ringsalternativet värdelöst eftersom ingen skulle betala några pengar för alternativet om du bara kunde köpa YHOO-aktien på 40 på den öppna marknaden. I det här fallet skulle du ha förlorat bara 200 som du betalade för ett alternativ. Vad händer med köpoptionerna om YHOO inte går upp till 50 och faller till 35 Om å andra sidan, om marknadspriset på YHOO är 35, har du ingen anledning att utöva ditt köpoption och köpa 100 aktier på 40 aktie för En omedelbar 5 förlust per aktie. Det är där ditt köpalternativ kommer att vara till nytta eftersom du inte har en skyldighet att köpa dessa aktier till det priset - du gör ingenting och låter alternativet upphöra att vara värdelöst. När detta händer anses dina alternativ vara out-of-the-money och du har förlorat 200 som du betalat för ditt köpalternativ. Viktig Tips - Observera att du oavsett hur mycket priset på beståndet faller, du kan aldrig förlora mer än kostnaden för din inledande investering. Det är anledningen till att raden i köpoptionsdiagrammet ovan är platt om slutkursen ligger till eller under lösenpriset. Observera också att samtalsalternativ som är utrustade med ett år eller längre i framtiden kallas LEAPs och kan vara ett mer kostnadseffektivt sätt att investera i dina favoritbestånd. Kom alltid ihåg att för att du ska kunna köpa det här YHOO 40 oktober-alternativet måste det finnas någon som är villig att sälja dig det samtalet. Folk köper aktier och köpoptioner som tror på marknadspriset kommer att öka, medan säljare tror (lika starkt) att priset kommer att minska. En av er kommer att vara rätt och den andra kommer att gå fel. Du kan antingen vara en köpare eller säljare av samtalsalternativ. Säljaren har fått ett premie i form av den initiala optionskostnaden köparen betalat (2 per aktie eller 200 per kontrakt i vårt exempel), tjänar någon ersättning för att sälja dig rätten att ringa aktierna ifrån honom om aktiekursen stängs Över strejkpriset. Vi kommer tillbaka till det här ämnet på lite. Det andra du måste komma ihåg är att ett köpoption ger dig rätt att köpa ett lager till ett visst pris vid ett visst datum och ett säljalternativ ger dig rätt att sälja ett lager till ett visst pris vid ett visst datum. Du kan enkelt komma ihåg skillnaden genom att tänka på ett samtalsalternativ, så att du kan ringa lagret ifrån någon, och ett säljalternativ gör det möjligt för dig att sätta stocken (sälja den) till någon. Här är de 10 bästa alternativen du bör förstå innan du gör din första riktiga handel: Put Options A Put-alternativ ger ägaren rätt, men inte skyldigheten att sälja den underliggande tillgången (ett råvaru - eller terminsavtal) till det angivna priset på eller före utgångsdatumet. De kallas placera alternativ eftersom innehavaren av alternativet kan lägga den underliggande tillgången till säljaren av alternativet. Med andra ord kan ägaren av Put-alternativet sälja den underliggande tillgången till säljaren av alternativet till aktiekursen. Liksom med ett köpalternativ måste köparen betala en premie för att ha detta privilegium och detta premie är det mest köparen är ansvarig för och det mesta de kan förlora. Som köpare av Put-alternativ hoppas vi att råvaran faller i pris eftersom det kommer att öka värdet på Put-alternativet, så att vi kan sälja alternativet senare till ett högre pris än vad vi betalat för det. Försök att inte låta det faktum att vi vill att priset på varan går ner för att tjäna pengar, förvirra dig. Huvudprincipen köp låg, sälja hög fortfarande gäller, vi vill fortfarande köpa Put-alternativet till ett lägre pris än vad vi säljer det för senare. Den enda skillnaden är att för att ett Put-alternativ ska öka i pris behöver vi den vara den är baserad på att falla i pris. Real Estate Put Option Exempel Låt oss ta upp var vi slutade i vårt fastighetsexempel som vi pratat om i artikeln om Call options som ett exempel på hur man tjänar pengar med ett Put-alternativ när du vet priset på något kommer att falla . Låt oss låtsas att hotellkedjan vet att det land som hotellet kommer att byggas endast är zonat för användning i jordbruket och att kommunen inte får tillåta dem att få den att återmonteras för kommersiell egendom. Om det inte är rezoned för hotellanvändning kommer värdet att minska kraftigt eftersom det bara kan användas som gård igen. Detta skulle släppa det tillbaka till sitt ursprungliga värde på 100 000 innan alla dessa avtal hade hänt. För att skydda sig och vinsten bildar det eventuella olyckan i detta scenario närmar sig hotellkedjan en fastighetsinvesterare och berättar att de skulle vilja köpa ett Put-alternativ från dem för 5.000. Med detta Put-alternativ lovar investeraren att tillåta hotellkedjan att sätta eller sälja fastigheten till dem för 150 000. Såvitt investeraren vet att egendomen är värd 200 000 just nu, så är han villig att ta emot 5000 för denna alternativa möjlighet att köpa fastigheten till 150 000 om hotellet så väljer att göra det under de närmaste 6 månaderna innan alternativet löper ut. Några månader senare upptäcker hotellkedjan att kommunen inte tillåter att fastigheten omfördelas, så att de inte längre kan bygga hotellet där. Därför berättar de för investeraren att de vill utöva sin rätt att sälja fastigheten till 150.000. Investeraren är tvungen att betala 150 000 till hotellkedjan för att äga fastigheten vilket innebär att det kostar honom 145 000 eftersom han fick 5000 för ett par månader sedan för det alternativ han sålde. Hotellkedjan begränsar sedan sina förluster genom att sälja en fastighet till 150 000 som bara var värd 100 000 nu att den bara kan användas som gård. Genom att köpa alternativet för 5.000 kunde de göra 45.000 att de inte annars skulle kunna göra. 150 000 från investerare mdash5 000 kostnaden för alternativet mdash100 000 sant värde av egendom 45 000 vinst från Put-alternativet Om regeringen tillåter dem att bygga hotellet skulle de låta alternativet löpa ut värdelös och förlorade 5000 för kostnaden för alternativet. Så här kan pengar göras med Put-alternativ när en underliggande tillgång faller i pris. Futures Put Option Exempel Nu kan vi använda ett exempel som du faktiskt kan vara involverad i på terminsmarknaden. Antag att det är nu i mitten av september med december Gold futures handlar idag på 1400 per ounce och du tror att Guld kommer att gå ner i. Så du köper en december Gold 1,300 Put för 10,00 vilket är 1000 (1,00 i guld är värt 100). Under det här scenariot som en alternativköpare är det mest du riskerar med den här handeln 1 000 vilket är kostnaden för Put-alternativet. Din potential är stor, eftersom alternativet kommer att vara värt vad som helst december Gold Futures är under 1300. I det perfekta scenariot skulle du sälja alternativet tillbaka till vinst när du tror att Gold har bottnat ut. Låt oss säga att guldet kommer till 1 250 per ounce i mitten av november (vilket är när december Gold-alternativ löper ut) och du vill ta din vinst. Du borde kunna ta reda på vad alternativet handlar om utan att ens få en offert från din mäklare eller från internet. Ta bara i var december Gold Futures handlar, varav 1.250 per ounce i vårt exempel och dras av det från aktiekursen för alternativet som är 1300 och du kommer upp med 50 vilket är alternativets inneboende värde. Det inneboende värdet är det belopp som den underliggande tillgången är om aktiekursen eller in-the-money. 1.300 Strike Price mdash1,250 Underliggande tillgång (december Gold Futures) 50 Intrinsic Value Varje dollar i guldet är värt 100, så 50 dollar på guldmarknaden är värda 5000 (50X100) till ditt konto värde. För att se din vinst ta 5000 - 1000 4000 vinst på en 1000 investering. 5.000 optioner nuvärde mdash1000 optioner originalpris 4000 vinst (minus provision) Naturligtvis om guldet översteg ditt lösenpris på 1.300 vid expiation skulle det vara värdelöst och du skulle förlora ditt 1000 premie plus den provision du betalade. Som du kan se, köpa köpoptioner ger dig möjlighet att tjäna pengar om en terminsmarknad faller i pris. Naturligtvis behöver den falla tillräckligt långt under ditt lösenpris och innan alternativen upphör för att handeln ska fungera, förutom att du väljer rätt marknadsriktning måste du vara noga med att välja rätt strejkpris och utgångsdatum för din handel till Vara lönsam. Om du är inkorrekt med handeln kan du förlora några eller alla pengar som du spenderar på att köpa Put-alternativet. Handbokens Handledning till Trading Futures: En Real-World Exempel Nu när du är mer bekant med begreppen och verktygen för handelsterminaler, låt oss Ta en titt på ett hypotetiskt steg-för-steg-exempel. Steg 1: Välj ett mäklarfirma och öppna ett konto - För det här exemplet använder vi mäklarfirma XYZ och öppnar ett konto. Steg 2: Bestäm vilken kategori av terminer som ska handlas - För det här exemplet kan vi välja att handla metaller framtid. Steg 3: Bestäm vilket instrument att handla inom din valda kategori - Låt oss välja guld. Steg 4: Utför forskning på din marknad - Denna forskning kan vara grundläggande eller tekniskt i naturen beroende på dina önskemål. Hur som helst, ju mer arbete du gör desto bättre kommer dina handelsresultat att bli. Steg 5: Utforma en åsikt på marknaden - Vi säger att efter att ha gjort vår forskning bestämmer vi att guldet sannolikt kommer att stiga från sin nuvarande nivå på cirka 1675oz. Till omkring 2000oz. Under de kommande sex till tolv månaderna. Steg 6: Bestäm hur vi bäst kan uttrycka vår uppfattning - I det här fallet, eftersom vi tror att priset stiger, vill vi köpa ett terminsavtal på guld - men vilket steg 7a: Utvärdera de tillgängliga kontrakten - Det finns två guldkontrakt. Standardavtalet omfattar 100 gram, och E-mikrokontraktet täcker 10 gram. För att hantera vår risk i vår första satsning på terminsmarknaden väljer vi E-micro kontraktet. Steg 7b: Utvärdera de tillgängliga kontrakten - Vi väljer nästa månad då vi vill att kontraktet ska löpa ut. Kom ihåg, med futures det räcker inte för att få riktningen på marknaden rätt, du måste också få timing rätt. Ett längre kontrakt ger oss mer tid att vara rätt men också dyrare. Eftersom vår marknadsutsikt går över 6-12 månader kan vi välja ett kontrakt som går ut på fyra månader, åtta månader eller 10 månader. Låt oss välja 10 månader. Steg 8: Utför handeln - Låt oss köpa en 10-månaders E-mikroguldkontrakt. För den här övningen antar vi att vi betalar ett pris på 1680. Steg 9: Initialt marginal - I det här fallet är det nuvarande utbytebehovet 911. Steg 10: Ställ in stoppförlust - Låt oss säga att vi inte vill förlora mer än 30 av våra Satsning, så om värdet av vårt kontrakt faller under 625 kommer vi att sälja. Steg 11: Övervaka marknaden och justera positionen i enlighet med detta. Obs! Detta exempel är rent hypotetiskt och är inte en rekommendation eller åsikt. Det här är grundläggande steg för att driva en terminshandel och du kan upptäcka att en annan process fungerar för dig. När du får mer erfarenhet och kunskap, kommer du sannolikt att utveckla ditt eget system som du är bekväm med.
No comments:
Post a Comment